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何謂QDII?

QDII(國內機構投資者赴海外投資資格認定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS, QDII)制度由香港政府部門最早提出，是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資。

匯金公司是個什么樣的機構？

成立于2003年12月16日,注冊資本3724.65億元人民幣的中央匯金投資有限責任公司，是國務院批準設立的國有獨資投資控股公司，主要職能是代表國家行使對中國銀行、中國建設銀行等重點金融企業的出資人的權利和義務，支持中國銀行、中國建設銀行落實各項改革措施，完善公司治理結構，保證國家注資的安全并獲得合理的投資回報。它是獨立于現有國有資產管理體系和銀行監管體系的投資控股實體。

如何理解流動性比率？

流動性比率是最常用的財務指標，它用于測量企業償還短期債務的能力。流動性比率＝流動資產/流動負債，其計算數據來自于資產負債表。一般說來，流動性比率越高，企業償還短期債務的能力越強。一般情況下，營業周期、流動資產中應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動性比率的主要因素。

計算出來的流動性比率，只有和同行業平均流動性比率、本企業歷史的流動性比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較強的流動資產至少要等于流動負債，企業的短期償債能力才會有保證。

什么是期權？

期權，是指在未來某時期行使合同，按協議價格買賣某種金融工具的權利。期權有買權（也稱看漲期權）和賣權（也稱看跌期權）之分，買權是指在約定的未來時間內按協定價格購買若干標準單位金融工具的權利，賣權是指在約定的未來時間內按協定價格出售若干標準單位金融工具的權利。無論是買權還是賣權,都有合同的買方（也稱合同持有人）和賣方（也稱合同讓與人），期權合同的買方是從賣方購進一種承諾，表明賣方將在約定的時期內隨時準備依買方的要求按協定價格買進（或賣出）標準數量的金融工具。期權合同的買方為取得這一承諾要付出一定的代價，即期權的價格。但是合同的買方除了付出期權價格以外，只享受購買或出售金融工具的權利，而不負其他義務，即不是合同到期時非買或非賣不可。

為什么目前除商業銀行外其他投資人不能投資于次級債券？

由于商業銀行經營管理的高度專業性，就目前我國商業銀行公開信息披露的程度來說，一般的非銀行機構投資人和公眾投資人難以識別、分析、量化商業銀行的風險及其變化情況，只有本業中的專業機構（如銀行）方可進行這種風險投資，這也是循序漸進、保護廣大投資人的正確措施。待信息披露和透明度建設達到監管者較為滿意的程度時，次級債務將向更大范圍的投資人開放。

海外其他銀行監管當局如何處理商業銀行持有的其他銀行資本工具？中國銀監會規定的處理方法是否符合國際慣例？

從監管實踐來看，各國對商業銀行持有其他銀行資本工具的處理方法也不盡相同。英國規定銀行持有其他信貸機構和金融企業發行的資本工具，必須全部從該銀行資本中扣除，但少量用于交易目的（treading purpose）的持有除外。新加坡、馬來西亞要求從資本中直接扣除持有的其他銀行發行的資本工具。在香港對經金管局（HKMA）同意的持有其他銀行發行的資本工具可不進行扣除。歐盟監管條例規定一家商業銀行持有其他銀行發行的資本工具最高不能超過該銀行資本的10%。銀監會規定商業銀行持有其他銀行發行的次級債券合計不得超過核心資本的20%，是國際上普遍認可的處理方法，同時還規定在計算資本充足率時給予其100%的風險權重（不享有銀行同業債權20%的風險權重），符合審慎監管的要求。目前銀監會沒有發現銀行間通過“協議”的方式，相互持有彼此發行的次級債券，如果發生這種情況，銀監會也將采取從資本中扣除的處理方法。

銀行間相互持有次級債券是否應當在計算資本充足率時予以扣除？

在1988年的資本協議中，巴塞爾委員會明確表示，對商業銀行持有其他商業銀行發行的資本工具，可以不從資本中扣除，因為這樣做可能無助于一些國家銀行體系的結構調整。委員會提出是否從銀行資本中扣除該銀行持有的其他銀行發行的資本工具（包括股票、可轉債、次級債券），由各國銀行監管當局自定，但同時規定，如果人為地為提高資本充足率而相互交叉持有資本工具，則應采取從資本中扣除的處理方式。

什么是次級債券？

次級債券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非銀行倒閉或清算,不用于彌補銀行日常經營損失,且該項債務的索償權排在存款和其它負債之后的商業銀行長期債券。次級債計入資本的條件:不得由銀行或第三方提供擔保；并且不得超過商業銀行核心資本的50%。

次級債券作為資本有哪些局限性？

目前，商業銀行次級債券的發行量已達到723億元，對提高國有商業銀行，特別是股份制商業銀行的資本充足率，發揮了較大的作用。

但是，銀監會對次級債券的一些特性也有充分的認識。次級債券所籌集的資金不能用于彌補銀行日常經營中出現的損失，只有當銀行破產清算時，方可用來彌補存款人和其他債權人可能蒙受的損失。正是考慮到這一點，在《商業銀行次級債券發行管理辦法》中，我們明確規定商業銀行投資其它商業銀行發行的次級債務工具合計不得超過核心資本的20%。

什么是存款準備金率和備付金率？

存款準備金率是中央銀行重要的貨幣政策工具。根據法律規定，商業銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調整商業銀行的存款準備金率，中央銀行達到控制基礎貨幣，從而調控貨幣供應量的目的。中國人民銀行已經取消了對商業銀行備付金比率的要求，將原來的存款準備金率和備付金率合二為一。目前，備付金是指商業銀行存在中央銀行的超過存款準備金率的那部分存款，一般稱為超額準備金。

什么叫貨幣供應量？

貨幣供應量，是指一個經濟體中，在某一個時點流通中的貨幣總量。由于許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對于貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現金加銀行的活期存款。這里的活期存款僅指企業的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業定期存款。貨幣供應量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標。

何謂“央行被動購匯”？

按照目前的結售匯制度安排，企業應當將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應的證明文件購買，相應地，外匯指定銀行在外匯不足時，在銀行間外匯市場上買入。由于我國實行的是有管理的浮動匯率制，匯率需要保持在相對穩定的水平上。因此，一旦出現國際收支順差，外匯供應量增大，而同時要保持匯率穩定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎貨幣。

什么是貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析？

貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis），是近年來新出現的一種以概率分析為基礎的信用風險分析方法。它是用貸款的歷史損失數據來推算當前一家銀行貸款組合中貸款損失所占的比重，從而確定貸款損失準備是否充足。一般來說，貸款遷徙分析有四個主要的步驟：

1、將貸款組合按照貸款的種類或風險類別分組。如可將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑，還可將貸款以劃分為房地產貸款、擔保貸款、信用貸款、汽車消費貸款等類別。這主要是因為不同類別的貸款具有不同的損失狀況（different loss history）。

2、確定各類別貸款的損失率。如關注類貸款在第四個季度的損失是2%；

3、對影響貸款損失率變化的因素進行分析，并對現有損失率進行調整；

4、將調整后的損失率乘以當前季度各類別貸款額，得到各類別貸款的損失額。

進行貸款遷徙分析至少要有連續四個季度的貸款損失數據。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問題貸款識別體系、準確的貸款分類和貸款損失核銷制度。否則，貸款遷徙分析的質量得不到保證。

什么是銀監會所倡導的審慎銀行資本監管思路？

提高商業銀行資本充足率，促使商業銀行計提充足的貸款損失準備金，是商業銀行應對宏觀經濟波動的重要手段，也是貫徹中國銀監會“管法人、管內控、管風險、提高透明度”監管理念的具體措施。審慎的銀行資本監管思路是，首先要提高商業銀行貸款五級分類的準確性，在此基礎上商業銀行計提充足的貸款損失準備金，從而更加真實地反映銀行的經營成果，然后使商業銀行的資本充足率達到規定標準。即“提高貸款五級分類的準確性?提足撥備?做實利潤?資本充足率達標”。

什么是關聯交易？

商業銀行關聯交易是指商業銀行與關聯方之間發生的轉移資源或義務的下列事項，包括授信、擔保、資產轉移、提供服務等。商業銀行的關聯方既包括自然人也包括法人或其他組織。關聯自然人包括商業銀行的內部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業銀行關聯法人的控股自然人股東、董事、關鍵管理人員，以及對商業銀行有重大影響的其他自然人等。關聯法人或其他組織則包括商業銀行的主要非自然人股東；與商業銀行同受某一企業直接、間接控制的法人或其他組織；商業銀行的內部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織；以及其他可直接、間接、共同控制商業銀行或可對商業銀行施加重大影響的法人或其他組織。